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麥考林上市仍難擺脫成長瓶頸

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日期：2010-11-25

“原以為最早上市的應該是當當，沒想到讓麥考林搶先了一步，但它的做法也給其他Ｂ２Ｃ企業帶來思考——并非要等到規模足夠大再去上市。”網上鞋城樂淘網副總裁陳虎接受中國經濟時報采訪時表示，“獲得充足的資金支持，麥考林有望獲得更快速的發展。”

１０月２６日晚，國內線上服裝企業麥考林扮演“黑馬”角色，搶在京東商城、凡客誠品、當當等眾多傳言要上市，但尚無時間表的Ｂ２Ｃ企業之前，登陸納斯達克。

麥考林，無論是規模還是知名度，其實都算不上市場的“一哥”。與同是線上服裝企業、鋪天蓋地打廣告的凡客誠品相比，麥考林也有些遜色。不過，在成功吸金之后，麥考林底氣變足了。“就像騰訊ＱＱ一樣，我們希望每進入一個新領域，都讓競爭對手感到膽戰心驚。”麥考林總裁顧備春如是說。根據麥考林公布的信息，麥考林將以每股１１美元的價格出售１１７４萬股美國存托憑證，計劃募集資金約１．２億美元。麥考林將用１５００萬美元加強電子商務基礎設施，２９５０萬美元用于新建物流中心和倉庫，６５０萬美元用于改善門店，剩余資金用于企業日常運營。

但在眾多業內人士看來，麥考林依然是“不成熟的孩子”，無法擺脫電子商務行業目前普遍存在的弊端，甚至還面臨著核心競爭力不足、知名度不高、網購營業額占比不高等問題。

“麥考林其實算不上真正的電子商務企業，它的營業收入分為網購、郵購和門店零售三塊，其中網購約占５０％以上份額。”某Ｂ２Ｃ企業內部人士對中國經濟時報記者表示，業界一直質疑麥考林“三條腿走路”的銷售模式：開設線下店，但品牌效應、人氣、品牌知名度難以形成明顯優勢；電子商務不夠強勢；郵購模式相對而言較為落后。

記者在麥考林北京天通苑家樂福店發現，店員大都態度冷漠，衣服也并不時尚潮流，與在商品目錄中看到的有很大區別。其實，在線下實體店方面，麥考林已經面臨擴張的困境。２００９年麥考林曾放言要實現３年之內開２０００家店的計劃，并從美邦服飾挖了副總王宏征擔任麥考林零售總經理，以期在短時間內將零售網絡迅速鋪開。但如今王宏征已離職，麥考林的實體店才開設４００多家。

“總之，麥考林目前面臨的最大問題，就是網購的比例還應該加大，以及自有品牌歐夢達和蘭沛琪能否真正做成功。”陳虎認為。

易觀國際電子商務分析師陳壽送接受記者采訪時表示，在沈南鵬的主導下，麥考林沒有急于考慮占領市場，而是把精力集中在提高服務水準、線下與線上結合方面，創造出了一種獨特的商業模式，所以它能夠先于那些急于擴展市場的同行獲得資本市場的認可。

“上市之后，麥考林有充裕的資金去拓展更多業務。現在它可以更多地去考慮自己的盈利能力和結構的均衡性。但這不足以讓麥考林在短期內快速成長，超越像現在的當當網、京東等規模企業。凡客誠品還處于爆發期，雖然目前尚未上市，但在未來資金條件充裕的情況下，它的成長速度不是麥考林能夠超越的。”陳壽送說。